版號(hào)寒冬已經(jīng)結(jié)束，但騰訊依然在“過(guò)冬”

8月17日，騰訊發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。如外界所預(yù)想的，這份財(cái)報(bào)沒(méi)有帶來(lái)奇跡——從某種程度上來(lái)說(shuō)，騰訊的日子反而變得更苦了。

財(cái)報(bào)顯示，騰訊的營(yíng)收為1340.34億元，同比下降了3%。凈利潤(rùn)為186.19億元，同比下降幅度達(dá)到了56%，近乎腰斬。而“56%”并不是一個(gè)孤立的數(shù)字，在過(guò)去的四個(gè)季度里，騰訊的凈利潤(rùn)一直處在下降通道中。

騰訊財(cái)報(bào)的慘淡，并不令外界感到意外。在過(guò)去的這段時(shí)間里，騰訊股價(jià)正在經(jīng)歷有史以來(lái)最大的跌幅。和2021年初的775港元每股相比，騰訊股價(jià)已經(jīng)下跌了50%以上。連續(xù)多個(gè)季度持續(xù)下跌，足以證明騰訊如今遇到的困難。而在大環(huán)境沒(méi)有改變的前提下，騰訊股價(jià)持續(xù)下跌的趨勢(shì)，仍然存在。

目前，多家機(jī)構(gòu)對(duì)騰訊股價(jià)進(jìn)行了重新評(píng)級(jí)——總體來(lái)說(shuō)，不容樂(lè)觀。雖然多家機(jī)構(gòu)看好騰訊的長(zhǎng)期盈利能力，但由于騰訊遇到的困難短時(shí)間內(nèi)無(wú)法改善，第三季度凈利潤(rùn)恐怕仍將繼續(xù)下跌。

而在多家機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告中，“降本增效”以及“游戲收入”，成為出現(xiàn)率極高的關(guān)鍵詞。

2022年初，騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰，將騰訊目前的狀況形容為“過(guò)冬”，在增值服務(wù)（含游戲業(yè)務(wù)）和廣告收入這兩大業(yè)務(wù)板塊，騰訊正在面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，騰訊2021年總營(yíng)收為5601.18億元，凈利潤(rùn)1238.88億元，和2020年相比增速大幅下降。馬化騰基于此提出的降本增效，通俗一點(diǎn)說(shuō)，就是要騰訊勒緊褲腰帶過(guò)冬。

對(duì)于騰訊這樣的巨無(wú)霸公司而言，并不能簡(jiǎn)單地將其看作是游戲公司——雖然在各大游戲公司排行榜單中，騰訊總是名列前茅，但網(wǎng)絡(luò)游戲的收入，其實(shí)只占到了騰訊總收入的三分之一左右，社交網(wǎng)絡(luò)、廣告、金融科技及企業(yè)服務(wù)，同樣是騰訊的收入大頭。

疫情之下，廣告業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷，是國(guó)內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)公司所面臨的共同問(wèn)題，騰訊也不例外。而作為騰訊第一支柱的游戲產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)皆出現(xiàn)了1%的跌幅，至今仍然萎靡不振?；诖?，降本增效自然就成了騰訊的主旋律。

公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年3月31日，騰訊在職員工數(shù)量為116213人，而截至2022年6月30日，騰訊在職員工數(shù)量為 110715人，減少了5498人。考慮到騰訊仍在不斷招聘新員工，實(shí)際被裁員的人數(shù)，會(huì)比5498這一數(shù)字更高。

此前有消息顯示，即便收入接連下降，但騰訊員工的平均月薪仍然高達(dá)85473元。這一數(shù)字并不嚴(yán)謹(jǐn)，但卻基本反映出了騰訊的用人成本。而另一組數(shù)字顯示，2020年Q1，騰訊在職員工數(shù)量為6.4萬(wàn)人，到了2022年Q2，經(jīng)歷了裁員后這一數(shù)字仍然高達(dá) 11萬(wàn)人。短短的兩年時(shí)間，騰訊員工數(shù)量翻了一倍，即便考慮到業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需要，騰訊內(nèi)部人員的冗余，也已經(jīng)不容忽視了。

而在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，裁員自然就是降本增效的途徑之一。

降本增效的另一個(gè)切面，是騰訊業(yè)務(wù)上的收縮。

8月16日，騰訊正式宣布關(guān)?；煤藬?shù)字藏品發(fā)行，已經(jīng)購(gòu)買過(guò)該平臺(tái)數(shù)字藏品的用戶，可以選擇繼續(xù)持有或申請(qǐng)退款。距離幻核數(shù)字藏品上線，僅僅過(guò)去了一年。

事實(shí)上，近些年入局?jǐn)?shù)字藏品的企業(yè)并不算少，包括騰訊在內(nèi)，阿里巴巴、百度、京東等多家企業(yè)，都開(kāi)展了數(shù)字藏品相關(guān)業(yè)務(wù)。其中，騰訊還是較早入局?jǐn)?shù)字藏品的弄潮兒。在相關(guān)法規(guī)逐步出臺(tái)后，國(guó)內(nèi)對(duì)數(shù)字藏品的二手交易進(jìn)行了強(qiáng)監(jiān)管，包括幻核在內(nèi)的多個(gè)平臺(tái)，都出現(xiàn)了數(shù)字藏品滯銷的情況。如今，數(shù)字藏品市場(chǎng)逐漸進(jìn)入了存量競(jìng)爭(zhēng)階段，騰訊的階段性敗退，算是降本增效下的無(wú)奈之舉。

另一則讓業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點(diǎn)傳聞，是“騰訊或?qū)⒊銮迕缊F(tuán)股票”，受此傳言影響，美團(tuán)股價(jià)應(yīng)聲下跌，一度蒸發(fā)千億港元，而騰訊股價(jià)則有所回升。

對(duì)于騰訊減持美團(tuán)股票的傳聞，騰訊集團(tuán)市場(chǎng)與公關(guān)部總經(jīng)理張軍進(jìn)行了辟謠。同時(shí)，騰訊方面表示，雖然騰訊減持了一些合作伙伴的股票，但雙方的合作關(guān)系仍然穩(wěn)固。耐人尋味的是，在Q2電話會(huì)議上，騰訊并未正面回應(yīng)傳聞，而是表示“報(bào)道不準(zhǔn)確”。

在此之前，騰訊已經(jīng)幾乎將持有的京東股票清倉(cāng)，并將減持的股份作為分紅，送給了騰訊的股東。受此影響，京東股價(jià)一度下跌，而騰訊則順勢(shì)上漲。當(dāng)時(shí)就有傳聞稱，騰訊還將出售美團(tuán)、拼多多的股票。

可以看到，即便騰訊的利潤(rùn)率持續(xù)下跌，但仍然沒(méi)有到缺錢(qián)的地步，尚不至于因?yàn)楝F(xiàn)金流短缺而拋售股票。而其降本增效的另一個(gè)原因，可能指向了長(zhǎng)期存在的反壟斷壓力——主動(dòng)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，或許是個(gè)一舉兩得的措施。

但是，游戲收入的長(zhǎng)期萎靡，卻并不是騰訊想要看到的。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的2021 年，騰訊共計(jì)關(guān)停了46款游戲，其中既有2012年上線的《節(jié)奏大師》這種長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)營(yíng)的老游戲，也有2021年才上線的《我的王朝》這種新游戲?；旧?，這些停運(yùn)游戲的類型，涵蓋了RPG、SLG、射擊、體育類等各種游戲類型，包括《使命召喚OL》端游。

進(jìn)入2022年，騰訊游戲關(guān)停的步伐依然沒(méi)有停止。7月18日，耗費(fèi)4年時(shí)間制作的SLG《征服與霸業(yè)》，上線一年后宣布停運(yùn)。8月17日，2016年上線的《戰(zhàn)爭(zhēng)雷霆》宣布即將停運(yùn)。在過(guò)去的半年時(shí)間里，騰訊已經(jīng)先后宣布關(guān)停了超過(guò)30款游戲。

與之形成鮮明對(duì)比的是，2022年上半年，騰訊僅僅上線了9款游戲。此前已經(jīng)曝光的多款手游，包括和日本光榮公司合作制作的《信長(zhǎng)之野望手游》，至今依然沒(méi)有上線，外界推測(cè)背后的原因是騰訊未獲批版號(hào)。

事實(shí)上，2022年4月8日，第二次版號(hào)寒冬已經(jīng)結(jié)束，國(guó)家新聞出版署正式恢復(fù)了游戲版號(hào)審批。饒有意味的是，恢復(fù)版號(hào)審批至今，騰訊仍未獲批哪怕一個(gè)新的版號(hào)。同樣沒(méi)有獲批新版號(hào)的，還有網(wǎng)易。

誠(chéng)然，中小企業(yè)對(duì)版號(hào)的需求更為迫切，但這并不意味著騰訊、網(wǎng)易等大廠，可以不受版號(hào)的影響。尤其是騰訊，坊間一直對(duì)其有著“騰訊曲線”的調(diào)侃。

所謂騰訊曲線，是指騰訊發(fā)行的游戲，大多會(huì)存在開(kāi)服流水極高、運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間后流水大幅下跌的現(xiàn)象。即便是《天涯明月刀手游》這樣的頭部游戲，也無(wú)力改變這一規(guī)律，如今的流水已經(jīng)遠(yuǎn)低于開(kāi)服階段。在版號(hào)充裕的時(shí)代，騰訊可以依靠體量?jī)?yōu)勢(shì)，源源不斷地上線新游戲，搶占市場(chǎng)份額，維持住游戲的總體收入。但當(dāng)騰訊也拿不到版號(hào)的時(shí)候，這種“走量”的模式，就將成為無(wú)源之水。

圖源：B站UP主“_江之島盾子_”

除了版號(hào)帶來(lái)的困擾，騰訊目前正在運(yùn)營(yíng)的游戲，也面臨著各式各樣的挑戰(zhàn)。

最近幾年，騰訊對(duì)SLG賽道的重視程度非常高，先后上線了多款競(jìng)品，但都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的熱度。

2020年底，騰訊代理發(fā)行了三國(guó)題材SLG《鴻圖之下》。雖然這款游戲使用了虛幻引擎，畫(huà)面表現(xiàn)力頗高，但在上線后并未引起太大風(fēng)浪，如今已經(jīng)歸入到了“不溫不火”的行列。

2021年9月，騰訊代理發(fā)行的《榮耀新三國(guó)》與玩家見(jiàn)面。憑借天氣系統(tǒng)、坐騎系統(tǒng)，以及對(duì)鋪路玩法的優(yōu)化，《榮耀新三國(guó)》頗受策略玩家期待。遺憾的是，上線幾個(gè)月后，這款游戲同樣出現(xiàn)了玩家流失的問(wèn)題，熱度逐漸下降。

今年3月，騰訊旗下天美工作室制作的《重返帝國(guó)》迎來(lái)公測(cè)，有著帝國(guó)時(shí)代IP的加成，外界對(duì)這款游戲關(guān)注度頗高。經(jīng)歷了5個(gè)月的時(shí)間，《重返帝國(guó)》7月的月流水，大體維持在6642萬(wàn)，相較于6月下跌了53%，熟悉的“騰訊曲線”似乎又要來(lái)了。

圖源：B站UP主“希羅王大大”

對(duì)于SLG賽道，騰訊出現(xiàn)了少見(jiàn)的久攻不下的局面。目前所推出的幾款競(jìng)品，不要說(shuō)和《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》相比，離《率土之濱》都有著相當(dāng)大的差距。而騰訊這種廣撒網(wǎng)的模式，目前來(lái)看收效甚微。

尷尬的是，如果騰訊長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法獲取版號(hào)，或者無(wú)法輕松獲批大量版號(hào)，像過(guò)去這種“以量取勝”的模式，將難以為繼?，F(xiàn)實(shí)中，這種情況正在發(fā)生。

而在國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)，虹吸效應(yīng)正在逐漸凸顯。于騰訊而言，移動(dòng)端的MOBA與射擊賽道都已經(jīng)處于領(lǐng)跑狀態(tài)，但在二次元、SLG等細(xì)分領(lǐng)域，阿里的《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》、米哈游的《原神》等游戲，則打破了騰訊的壟斷，牢牢占據(jù)頭部位置。

如今，隨著中小游戲廠商陸續(xù)拿到版號(hào)，此消彼長(zhǎng)之下，騰訊將會(huì)面臨的沖擊，不容小覷。

以米哈游為首的“上海四小龍”，正在成為沖破騰訊護(hù)城河的強(qiáng)大勢(shì)力——米哈游的《原神》《崩壞3》、鷹角的《明日方舟》、莉莉絲的《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》、疊紙的“暖暖”系列女性向游戲，皆取得了很好的市場(chǎng)反饋，在各自的賽道里名列前茅。

更為關(guān)鍵的是，以米哈游、鷹角為代表的中小游戲公司，正在逐步改寫(xiě)渠道為王的格局——內(nèi)容為王的時(shí)代，已經(jīng)成為新的共識(shí)。在這一點(diǎn)上，《原神》體現(xiàn)得尤為明顯。在不依賴強(qiáng)勢(shì)渠道的前提下，《原神》在世界范圍內(nèi)取得了巨大的成功。時(shí)至今日，《原神》只登錄了小米商店和應(yīng)用寶，外界傳言分成比例是7:3，打破了過(guò)往渠道商5:5分成的慣例。

另一方面，游戲出海，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)從上到下的共識(shí)。近幾年，中國(guó)手游海外收入榜單，已經(jīng)進(jìn)入到群雄爭(zhēng)霸的局面，網(wǎng)易、米哈游、三七互娛、沐瞳科技等多家公司，都在海外市場(chǎng)斬獲頗豐。2022年7月的海外收入榜單中，騰訊依靠長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)的《PUBG MOBILE》，以及和動(dòng)視暴雪聯(lián)合推出的《使命召喚手游》，掙得了一席之地。而在日本市場(chǎng)，網(wǎng)易則比騰訊的表現(xiàn)要好得多，《荒野行動(dòng)》維持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，成為日本市場(chǎng)最為成功的射擊游戲與競(jìng)技手游。

可在射擊游戲之外的品類下，騰訊暫時(shí)無(wú)法拿出具備說(shuō)服力的競(jìng)品。二次元開(kāi)放世界動(dòng)作角色扮演游戲《原神》，繼續(xù)維持著海外市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)；SLG品列下，《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》榜上有名。而騰訊一直在國(guó)內(nèi)保持領(lǐng)先的移動(dòng)端MOBA賽道，其出海之路卻困難重重，整體收入尚且比不上《Mobile Legends: Bang Bang》——后者曾經(jīng)一度被拳頭游戲告過(guò)抄襲《英雄聯(lián)盟》。

可以說(shuō)，在海外市場(chǎng)，離開(kāi)騰訊引以為傲的渠道優(yōu)勢(shì)后，騰訊旗下的眾多游戲并未在競(jìng)爭(zhēng)中討到多少便宜。

圖源：Sensor Tower

同樣是版號(hào)停發(fā)，但網(wǎng)易現(xiàn)在的處境，相對(duì)而言要稍好于騰訊。一方面，網(wǎng)易較早布局海外市場(chǎng)，已經(jīng)在日本、東南亞等市場(chǎng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)——尤其是在日本市場(chǎng)，依靠《荒野行動(dòng)》的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，力壓騰訊等公司，牢牢把握住了射擊游戲與競(jìng)技手游的市場(chǎng)份額。

端游方面，《永劫無(wú)間》打開(kāi)的冷兵器大逃殺賽道，也取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反饋。今年6月，《永劫無(wú)間》就官宣突破了1000萬(wàn)銷量。

毫無(wú)疑問(wèn)的是，在出海這條路走通之后，相信網(wǎng)易會(huì)繼續(xù)加大出海投入。而在網(wǎng)易、米哈游等公司的示范作用下，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)的出海的勢(shì)頭，不會(huì)放緩。

與網(wǎng)易相比，騰訊在海外市場(chǎng)的布局，就顯得稍微遲緩了一些。今年8月，騰訊旗下海外發(fā)行品牌Level Infinite，代理發(fā)行了完美世界出品的移動(dòng)端手游《幻塔》的國(guó)際服?！痘盟穱?guó)際服自上線以來(lái)，遭遇到了不少BUG，玩家怨言頗多。即便如此，《幻塔》國(guó)際服依然在全球多個(gè)iOS免費(fèi)榜名列前茅，海外玩家的熱情頗高。如果，《幻塔》國(guó)際服可以在海外發(fā)行上取得成功，那么至少在發(fā)行側(cè)，騰訊同樣可以證明自己的實(shí)力，它所欠缺的就只是一個(gè)爆款。

另一方面，大廠有大廠的玩法。事實(shí)上，騰訊、網(wǎng)易各自在海外投資了大量游戲工作室，正在“借雞下蛋”，醞釀新的動(dòng)作。已有的資料顯示，騰訊在北美、英國(guó)、新加坡等地，陸續(xù)成立了游戲工作室，據(jù)傳正在醞釀3A游戲。其中，騰訊在美國(guó)加州成立的LightSpeed LA，網(wǎng)羅了業(yè)內(nèi)知名人士Steve Martin，其曾參與過(guò)Rockstar旗下多款3A游戲的開(kāi)發(fā)工作。

網(wǎng)易在海外的布局，同樣不容小覷。在日本成立的櫻花工作室，吸納了小澤健司、赤塚哲也、吉田亮介等眾多日本知名游戲從業(yè)人員。2022年1月，網(wǎng)易還出資協(xié)助“人中之龍”系列的制作人名越稔洋，成立了名越工作室。5月、7月又先后在美國(guó)德州、西雅圖成立了工作室，其中西雅圖工作室Jar of Sparks的CEO，是前343 Industries的高管Jerry Hook。

而老牌游戲公司，如FunPlus、新近迅猛躥升的米哈游等，也都在海外展開(kāi)了布局。中國(guó)游戲公司，正在加速融入全球游戲市場(chǎng)。在離開(kāi)引以為傲的渠道優(yōu)勢(shì)后，騰訊能否在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中力壓群雄，還未可知。

可以預(yù)見(jiàn)的是，經(jīng)歷了兩次版號(hào)寒冬后，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)仍然有收緊的趨勢(shì)。版號(hào)的限制，讓騰訊無(wú)法像過(guò)去一樣，在國(guó)內(nèi)輕松上線新游戲——這種尷尬的局面，很可能將會(huì)繼續(xù)持續(xù)一段時(shí)間。而對(duì)于正在面臨無(wú)版號(hào)可用的騰訊，勢(shì)必要投入更多的精力，進(jìn)入到游戲出海的競(jìng)爭(zhēng)中去。以騰訊引以為豪的移動(dòng)端MOBA賽道為例，其流水超過(guò)90%都來(lái)自國(guó)內(nèi)，目前顯然不具備足夠強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。騰訊想要在海外取得成功，并非易事。

而在內(nèi)容為王的趨勢(shì)下，騰訊代理到爆款游戲的難度，將會(huì)比過(guò)去更大。加之網(wǎng)易、米哈游等公司，正在通過(guò)一個(gè)又一個(gè)自研的新IP，贏得玩家的口碑，提振市場(chǎng)的信心。比起疲于防守的騰訊，挑戰(zhàn)者們的攻勢(shì)要顯得更為凌厲。

近兩年涌現(xiàn)出的騰訊的挑戰(zhàn)者們，正在通過(guò)實(shí)踐證明，騰訊的護(hù)城河并非不可突破。即便是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，離開(kāi)渠道發(fā)行游戲，已經(jīng)被證實(shí)可行。當(dāng)然，騰訊在國(guó)內(nèi)的基本盤(pán)依然穩(wěn)固——它的苦日子，也并不是傳統(tǒng)意義上的“苦日子”。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，微信的月活用戶達(dá)到了12.99億，加上QQ、應(yīng)用寶、騰訊電腦管家等強(qiáng)勢(shì)渠道的存在，騰訊依然有著其他公司無(wú)可比擬的體量?jī)?yōu)勢(shì)。瘦死的騰訊，顯然還是比馬大的。

而在已經(jīng)公開(kāi)的信息中，騰訊手里的存貨同樣不少。前不久，光子工作室群的《代號(hào)：致金庸》發(fā)布了實(shí)機(jī)演示，亮點(diǎn)頗多。在2022騰訊游戲發(fā)布會(huì)大軸登場(chǎng)的《阿凡達(dá)：重返潘多拉》，則是騰訊與卡梅隆工作室合作的項(xiàng)目。以及《金鏟鏟之戰(zhàn)》《英雄聯(lián)盟電競(jìng)經(jīng)理》等新作，都取得了很好的市場(chǎng)反饋。在2021年曝光的《信長(zhǎng)之野望手游》，也證明騰訊對(duì)SLG這一賽道仍有后招。

圖源：Sensor Tower

騰訊不可能永遠(yuǎn)拿不到版號(hào)，騰訊也不可能一直裁員、降本增效下去。但問(wèn)題是，騰訊是否已經(jīng)到了觸底反彈的時(shí)候呢？或許，這個(gè)“冬天”，會(huì)比騰訊過(guò)往的低谷期，要更加難熬。